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江蘇斯迪克IPO:多位前高管辭職后立變身為大客戶 “關聯交易”撲朔迷離
來源:領航財經資訊網  作者:喬民  發布時間:2019-10-10 10:32:40
4年多年的2015年6月,在江蘇斯迪克新材料科技股份有限公司(以下簡稱斯迪克)即將上會的緊急關頭,其IPO被緊急叫停;如今,斯迪克再次卷土重來,10月11日,證監會發審委將審核公司IPO事宜。

  在2015年上會前夜,斯迪克緊急撤回申報材料后,隨后公司出現了多項人事變動。公司原高管王宏、金殿松相繼辭職,并立即搖身一變成為斯迪克的大客戶。如果不是斯迪克IPO,這一層“隱蔽”的關系恐怕外界很難知道。

  如今,王宏、金殿松控制的公司依然是斯迪克的大客戶,或許是由于“老熟人”的關系,雙方還存在拖欠貨款的情況,對于雙方的交易處理,斯迪克也是令外界費解,并沒有比照關聯交易情景來披露。

  “考慮到王宏、金殿松曾是斯迪克的前高管,出于審慎性的原則,應該按照關聯交易的標準披露雙方的交易。”一位投行人士稱。值得一提的是,斯迪克還與智慧松德(4.790, -0.11, -2.24%)(300173.SZ)存在上千萬的訴訟,公司負債率較高。

原高管辭職后搖身一變成大客戶

  斯迪克號稱是“國內領先的功能性涂層復合材料供應商”,公司主要是屬于化工行業,業績也具有比較明顯的波動性。

  2015年6月,就在公司第一次IPO上會的前夜,公司緊急叫停了審核事宜。這背后,很大程度上與公司業績下滑有關。2013年和2014年,公司凈利潤分別為4690.93萬元和3063.56萬元,同比下滑了10.44%和34.69%。

  在連續兩年下滑后,斯迪克迎來恢復性增長,2016年公司凈利潤達到0.56億元,與2012年0.52億元的水平相當。2017年公司凈利潤為0.63億元,去年上半年公司因為季節性原因虧損約500萬。

  除了業績因素外,斯迪克首次緊急叫停IPO背后,還有一個鮮為人知的“秘密”。那就是公司原副總經理王宏、金殿松偷偷在外邊另外弄了一攤子,或許是被發現出來,2015年王宏和金殿松二人從斯迪克離職,但是離職后二人并沒有閑著。

  2015年5月,王宏成立了一家名為煙臺佳益捷膠粘材料有限公司(以下簡稱煙臺佳益捷)的公司。或為了掩人耳目,這家公司成立時由王宏的兄弟王輝持有100%股權,如今這家公司由倪志青持有100%股權,表面上與王宏沒啥關系,實際上倪志青是王宏的老婆。

  2016年11月,王宏還成立東莞市宏志電子有限公司并持股96%,并擔任執行董事兼總經理。王宏這兩家公司都與斯迪克做生意。2015年~2017年和2018年上半年,斯迪克向王宏控制的煙臺佳益捷和東莞宏志銷售商品200.04萬元、484.62萬、1083.86萬元和804萬元。

  除王宏外,公司銷售經理金殿松也緊跟其步伐。2015年金殿松辭職后,隨即成立了蘇州上動力新材料科技有限公司(以下簡稱蘇州上動力)和東莞上動力新材料科技有限公司(以下簡稱東莞上動力)

  2015年~2017年和2018年上半年,斯迪克向上述兩家公司合計銷售金額為1513.72萬元、2635.89萬元、3344.81萬元、2172.81萬元。值得一提的是,無論是王宏還是金殿松的公司都常拖欠斯迪克的貨款,對此斯迪克稱主要系它們業務尚處于起步階段,暫時性拖欠貨款所致。

  王宏和金殿松是如何在辭職當年,便成為斯迪克的重要客戶?這些交易是否又是真實的?有無最終客戶,斯迪克還有多少像這二人的員工?連證監會發審委也忍不住發問“斯迪克實控人、5%以上股東、董事、監事、高管對外投資或在外兼職的企業是否存在與公司經營相同或相似業務的情形?”

數千萬訴訟多年未了結

  近年來,斯迪克陷入增收不增利的情況。公司營收由2012年的5.85億元增長至2017年的12.89億元,但凈利潤僅由0.52億元增長至0.62億元,微增1000萬元。

  而斯迪克業績也較為依賴于政府補貼,招股書顯示,2015年~2017年,來自政府補貼占公司的利潤總額比例為23.6%、19.14%和26.41%。

  近年來,斯迪克的應收賬款不斷攀升。2012-2017年,斯迪克的應收賬款分別為1.77億元、2.22億元、2.64億元,2.75億元、4.07億元和3.91億元,截止2018年6月底,公司應收賬款達到4.06億元。


  斯迪克資產負債率也相當高,2012-2017年,公司資產負債率分別是69.61%、73.88%、76.09%、69.15%、68.38%和65.39%。這些年斯迪克的資產負債率基本在70%的紅線上下波動。實際上,此次IPO斯迪克很大的目的便是為了償還銀行債務。

  斯迪克還與智慧松德(300173.SZ)存在上千萬的訴訟。據智慧松德披露,2011年和2012年公司與斯迪克簽訂《銷售合同》,上述合同的交貨標的為SDC1650-32-D 型雙面膠涂布復合機生產線 6 條以及復卷機 1 臺。在上述設備交付后,斯迪克僅支付了部分貨款后,就以上述設備造成殘次品損失及配套損失為由,拒絕支付剩余的貨款。

  后雙發發生訴訟,斯迪克敗訴,智慧松德申請法院強制執行,斯迪克向法院支付了執行款1081.69萬元。后斯迪克又起訴智慧松德要求賠償損失,法院判決智慧松德賠償斯迪克違約損失736.96 萬元。

  但是智慧松德對上述法院判決不服,向宿遷市中級人民法院提起上訴。目前該案仍在審理中。一樁歷時8年多的糾紛仍未了結。
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